本周锂电池板块，遵循各国网站统计，欧洲9 国2 月新能源汽车销量13.5 万辆，同比拉长6%，环比拉长21%；新能源汽车排泄率20.1%，同比低落1 pct，环比擢升3 pct。

　　宁德颁发22 年报，22Q4 公司毛利率22.6%，环比擢升3.3 个百分点；净利率11.7%，环比擢升1.5 个百分点。动力和储能电池结余都有擢升，受益于领域拉长带来的本钱分摊低落。韩国SNE 颁发22 年储能电池市集出货情景。22 年环球储能合计出货量正在122Gwh，同比拉长175%。国内企业出货增速一般赶上200%。咱们以为短期连接1季度事迹酌量，电池保举【宁德时期】、【亿纬锂能】；资料保举【德方纳米】，提倡眷注【尚太科技】【天赐资料】。

　　光伏：光伏排产环比上行，需求稳步转暖，看好光伏行业景心胸慢慢变革。眼前上下游博弈陆续，资产链上游症结成交价完全相较22Q4 已大幅下调，局限项目已启动组件采购，组件企业排产边际上行。眼前上游症结看多后市，撑价心态剧烈，进而驱动资产链价值再次上涨。完全而言，短期上游价值仍有支柱，永恒酌量到硅料需要愈加宽松，不改回落趋向，资产链本钱的下行，进而对需求形成陆续催化，行业景心胸进入加快擢升通道，保举以下投资主线：

　　受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及坩埚症结。进口高纯石英砂有保供能保护坩埚品格，可享福发卖溢价；保护硅片症结自己开工率，低浸非硅本钱；短期眷注坩埚症结事迹兑现，中永恒眷注硅片症结结余瓦解，要点眷注石英股份（修材&新资料组笼罩）、欧晶科技、TCL 中环等；

　　受益于需要仓猝、利润再分拨的电池组件症结。酌量到此前电池组件结余相对承压，叠加2023 年电池片新增产出相对有限，估计资产链下游结余才智相对笑观，后续新电池手艺推动结余才智接棒，眷注晶科能源、中来股份、钧达股份（呆板组协同笼罩）、爱旭股份等；

　　不受主资产链价值变革的辅材症结。后续排产主动变革，辅材弹性大，要点眷注市占率擢升、高结余产物占比擢升的幼辅材症结，如宇国新材、通灵股份、速可电子、明冠新材等；

　　一体化组件企业将受益于景心胸擢升。一体化组件企业前期调治较多，估值性价比高，后续将受益于景心胸擢升带来的行业β以及新电池手艺兑现带来α机缘，要点眷注晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能等。

　　风电：欧洲海风征战短期受困本钱、永恒向好，国内浮式风电项目向前推动?3 月3 日，丹麦沃旭能源（Orsted）发出正告默示，除非英国当局供给税收减免策略以抵消其不休飙升的本钱，不然该公司正正在开拓征战的2.8GW 环球单体最大海优势电场Hornsea 3 将面对暂停征战的危害。近期，受到供应链本钱和利率快速上升的影响，欧洲海风项目征战本钱快速上升、延缓了项目标征战进度，只是永恒来看，跟着通胀削弱与上游供应的拉长，供应链本钱和利率希望正在远期起源回落，欧洲海优势电的拉长态势已经维持强劲。

　　3 月6 日，龙源漂浮式海优势电、光伏与养殖调和咨议与演示项目颁发吸力锚编造安设招标，实质席卷一台漂浮式风机9 套吸力锚编造运输、安设、试验等，项目均匀水深35m、装机领域4MW，为国内首个漂浮式海优势电、光伏与养殖调和的项目；3 月9 日，中电修万宁100 万千瓦级漂浮式海优势电试验项目陆上用地领域内的结果三栋修筑物举办拆除，项目标清表职业就手竣工，项目均匀水深100m，一期装机容量200MW 设计于2025 岁晚前投产，二期800MW 设计于2027 岁晚前修成投产。国内目前已投运的漂浮式项目席卷三峡阳江5.5MW 样机工程、海装6.2MW 试验场工程，伴跟着浮式风电降本与向深远海开拓风力资源的趋向，GWEC 预测2022-2031 年环球将新增28.7GW 的漂浮式海优势电。

　　据不全体统计，2022 整年海优势机累计新增招标11.70GW（不含国电投10.5GW海风竞配机组框架招标和中电修1GW 海优势机框架集采招标），23 年头至今海风招标达1.2GW（不含从头招标）。咱们估计陪同JY、疫情等负面身分慢慢缓解，海风需求确定性擢升，预期2023 年国内海风装机10GW+，發動資産鏈出貨放量，同時零部件的原資料本錢壓力清楚好于2022 年，且正在领域效应发动下，零部件结余希望正在23 年取得清楚修复。眷注：

　　危害提示事故：装机不足预期；原资料大幅上涨；竞赛加剧研报操纵的消息更新不实时危害；第三方数据存正在差错或滞后的危害等。